Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
| Сентябрь 2003 → | ||||||
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|---|---|---|---|---|---|---|
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
|
15
|
16
|
19
|
20
|
21
|
||
|
22
|
23
|
24
|
25
|
26
|
27
|
28
|
|
29
|
||||||
Автор
Статистика
43.617 подписчиков
-71 за неделю
-71 за неделю
Управление рисками: новости, технологии, моделирование Выпуск 1*
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
 |
О компании
КоллективПресс-релизы Статьи наших специалистов Контакты |
Услуги
Управление рискомУправление доходностью Аналитика Обучение |
|
События 16 сентября состоится семинар Методологические проблемы оценки рисков в коммерческом банке и пути их решения. Семинар подготовлен на основе курса лекций по риск-менеджменту, прочитанных сотрудниками компании для служащих ЦБ РФ, отвечающих за надзор за коммерческими банками (программа профессиональной переподготовки "Куратор коммерческого банка. Банковский менеджер" АНХ при Правительстве РФ). | |||
"Управление рисками: новости, технологии, моделирование"
Азбука риск-менеджмента. Управление доходностью. Концепция доходности. Управление доходностью при спекулятивной игре. Управление доходностью при долгосрочном инвестировании. Азбука риск-менеджмента. Управление риском. Количественные оценки - основа управления риском. Кому и зачем нужна оценка финансовых рисков? | |||
|
Концепция доходности.Инвестиционная компания, банк, страховая компания, пенсионный фонд или любая другая организация, инвестирующая средства в биржевые финансовые инструменты, делает это с целью получения дохода. Задачей минимум при этом является сохранение инвестированных средств. Доход на горизонте инвестирования, таким образом, является одной из ключевых переменных в инвестиционном решении. При инвестировании доход может быть получен в виде регулярных платежей (проценты или дивиденды) и в результате изменения стоимости ценных бумаг (курсовой доход). В зависимости от финансовых обязательств компаний, они могут стремиться к получению того или иного вида дохода. Например, цель пенсионного фонда при инвестировании в ценные бумаги может состоять в том, чтобы будущие поступления от инвестиций обеспечивали выполнение обязательств фонда. Первоочередной задачей является при этом получение текущего дохода и сохранение средств фонда, поэтому пенсионные фонды в основном ориентированы на долгосрочные стратегии инвестирования с низким риском, такие как "купи и держи" или следования за индексом. Управляющая компания паевого фонда может ставить перед собой цель обеспечить доходность инвестиций выше рыночной, что достигается реализацией активных стратегий - как долгосрочных, так и краткосрочных.Цели инвестирования определяют выбор стратегии - краткосрочная или долгосрочная, пассивная или активная. Доход, который может быть получен, будет зависеть как от количественного выражения инвестиционных целей (желаемый уровень дохода, горизонт инвестирования, приемлемый риск, соответствующие налоговые соображения и пр.), так и от того, какие технологии финансового инжиниринга сумеет применить финансовый менеджер при выборе финансовых инструментов, какие способы оценки их доходности и риска использует. Управление доходностью при спекулятивной игре.Спекулятивный трейдинг на обыкновенных акциях - способ извлечения дохода из краткосрочных колебаний курсовой стоимости. Существует огромное разнообразие стратегий спекулятивного трейдинга. При этом каждый профессиональный трейдер использует собственную торговую стратегию, соответствующую поставленным целям по срокам и размеру требуемой доходности. Однако в любом случае при реализации любой стратегии нужно пройти несколько этапов от выбора акций до выставления ордеров и выхода из рынка, причем на каждом этапе нужны решения по управлению рисками. При оценке результатов доходность является важным, но не единственным параметром. Оценка трейдинга на основании доходности не вмещает в себя всей полноты информации и должна применяться в комплексе с другими формами анализа, отражающими риск. Опытный трейдер-профессионал стремится получить реалистические представления о возможном худшем развитии событий.Управление доходностью при долгосрочном инвестировании.Долгосрочное инвестирование в акции позволяет получать как текущий доход, так и доход за счет роста стоимости инвестиционного портфеля. При этом способы управления доходностью определяются инвестиционными целями, поставленными перед финансовым менеджером. В зависимости от целей может быть выбрана либо пассивная, либо активная стратегия управления. Пассивные стратегии инвестирования предполагают получение доходности такой же, как и рынок в целом. Наиболее распространенной из них является стратегия следования за индексом. Активные стратегии управления основаны на положении, что на достаточно длинном горизонте инвестирования может быть получена повышенная по сравнению с "рыночным портфелем" доходность, с учетом поправки на риск и операционные издержки. Понятно, что реализация активных стратегий более сложна как на этапе выбора активов с точки зрения соотношения доходность-риск, так и при отслеживании и корректировке инвестиционного портфеля. |
||
|
Количественные оценки - основа управления риском.Риск является оценкой потенциальных (максимально возможных) потерь, которые может понести банк, страховая компания, пенсионный фонд или mutual fund, осуществляющие определенную финансовую деятельность. Для институционального инвестора в целом эти максимально возможные потери не должны превышать определённой величины. В противном случае существует вероятность возникновения финансовой неустойчивости.Как сделать так, чтобы этого не произошло? Необходима система управления рисками. Значимость управления риском заключается в возможности, во-первых, прогнозировать в определенной степени наступление рискового события, во-вторых, заблаговременно принимать необходимые меры к снижению размера возможных неблагоприятных последствий. Для того чтобы управлять риском, необходимо иметь его количественную оценку, т.е. уметь измерять вероятность наступления неблагоприятных событий и величину потерь сопутствующих им. Кому и зачем нужна оценка финансовых рисков?Применение технологий риск-менеджмента необходимо любой организации, осуществляющей финансовую деятельность. Это не преувеличение. Это действительно так. Мы приведем далее только некоторые из примеров, показывающие необходимость оценки рисков для разного вида организаций.Коммерческим банкам сталкивающимся в своей повседневной деятельности с большим количеством различного рода рисков (кредитными, валютными, ценовыми). Они должны иметь эффективные инструменты ежедневного мониторинга всех видов риска, как по отдельности, так и в совокупности для всего портфеля банка. Страховым компаниям, наиболее подверженным воздействию риска, связанного с действиями персонала, а также риска, принимаемого по договорам страхования. Кредитные и рыночные риски связаны с обслуживанием договоров, поскольку, получая от страховщиков средства, компании необходимо их вкладывать. Пенсионным фондам которым в своей деятельности необходимо руководствоваться консервативными инвестиционными стратегиями. Прежде всего, сохранить, а уже потом приумножить активы - вот концепция деятельности пенсионных фондов. Самым важным условием функционирования фонда является способность фонда обеспечивать будущий "поток" обязательств - осуществлять выплаты пенсий. Как составить эффективный консервативный инвестиционный портфель с требуемой доходностью и риском? Любой организации, осуществляющей инвестирование в акции, облигации… и желающей управлять рисками и доходностью инвестиций на профессиональном уровне. |
||
|
119034, г. Москва, ул. Остоженка, д.7/15, "Франклин&Грант. Финансы и аналитика". Тел.: +7 (095) 782-7182 E-mail: info@franklin-grant.ru |
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
